屠苏村与屠苏酒密切相关。元末红巾军起义，朱元璋北伐，以及朱棣夺位的靖难之变，导致山东人口大量减少，明朝洪武年间，沂州（今临沂）郯国（今郯城）等地遭遇大瘟疫，当地人基本灭绝。明洪武帝下诏移民，于洪武六年（1373年）至永乐十五年(1417年），分十七次向豫、鲁、冀、京、皖、等全国各地大移民。
山西洪洞、汾州(今汾阳)、隰县(今临汾）一带百姓，奉诏移民，在山西喜鹊窝大槐树下登记造册，由官兵的看管，向1500里外山东临沂大迁徙，行至到临沂西北12公里祊河岸边建村。祖先们带着山西清香汾酒和屠苏酒配方，在此建村后开始酿造清香型美酒。
先人们为了驱避瘟疫使用祊河水以及高粱酿酒，再添加屠苏草（即：紫苏、又名桂荏）等十几位草药配制成屠苏酒，有效地预防了当地爆发的疫情，使得先人们繁衍生息。后借屠苏酒美名为屠苏村，后以祊河为界，划分两村，故名分为南屠苏村与北屠苏村。如今，北屠苏村还保留着百年银杏林和酿酒古井。
现在中国版图上的屠苏村至今有640多年，也是中国版图上唯一称屠苏的村庄，现在已有七个村建立成了屠苏大社区（北屠苏、南屠苏、西赵庄、营子、乾沂庄、姜家岭、丈卜屯）和屠苏岛商业街。
2019年，临沂市政府发布信息，对西部新城发展进行设计规划，打造“一岛两河经济”。“一岛”即屠苏岛，引进养生度假、文化游乐、商务会展等业态，挖掘屠苏文化，打造成为市民吃喝玩游购娱中心。总面积3.2平方公里的屠苏岛，将以特色文化亮相于众，屠苏酒，更是屠苏文化的代表之一。
